서울반도체 1

0.개요

- LED 패널 전문업체

- Mini-Led TV, 향후 Micro-LED TV, 자동차 LED 라이트가 주요 매출처

 

1. CEO

이정훈 서울밭도체 대표

출생 1953.01 나이가 좀 있으심.

주요경력: 

- 고려대 물리학과 졸업

- 삼신전기(주) 부사장
- 서울반도체(주) 대표이사(現)

- 지분율: 13.58% 아들들 지분 8.71%씩 두명 총지분 31.00%

 

2. 산업 분석

- 한국 LCD 업계의 몰락

  한국의 LCD 산업은 2010년 초반까지 호황을 누렸으나, 중국기업들에게 가격경쟁력에서 밀리면서,

  많은 기업들이 산업변경을 하거나, 적자의 난에 허덕였음.

  과거 기업분석 했었던 일진 디스플레이 역시 작년까지 적자로 힘들었음.

  최근 태블릿 PC도 중국제품의 값싸고 높은 품질의 제품들이 여기저기서 출시되고있음.

  해당 내용 관련하여는 나중에 Valuation 단계에서 의견 정리 예정.

<일진디스플 주가>

- Supply Chain

  칩: 서울바이오시스

  패키징: 서울반도체

- LED산업의 성장율

사업보고서 요약

  LED산업은 연간 4.1%의 성장율을 보임 LED 조명 침투율은 2017년 15% 2018년 21% 2021년 40% 전망

  성장이유

  1. 환경규제 강화와 친환경정책에 따라 LED조명으로 대체

  2. 디스플레이용 LED 백라이트 유닛(BLU)의 증가

 

3. 기업분석

- 제품군

LED들어가는 쪽으로는 다 판다고 보면됨.

 

- 기술 & 특허

일단 링크의 기사 내용을 보면 이정훈 대표는 특허를 굉장히 중요시 여기며

2003년 이후 전세계 각지에서 진행한 특허소송 80여 건에서 모두 승리했음.

특허소송전이 끝날때까지 머리를 자르지 않으시겠다고 해서 장발임...ㅋㅋ

www.edaily.co.kr/news/read?newsId=02348486625933576&mediaCodeNo=257

'장발의 승부사' 이정훈 대표 "특허 침해 무관용 원칙"

- 공장가동률

2018년 78%, 2019년 66%, 2020년 68%

가동률이 생각보다 낮음. 좋게 말하면 업사이드가 남아있지만, 안좋게말하면 놀고있는 자본이 있음.

ROE가 낮은 원인 중 하나일듯.

- R&D 투자 및 판관비

R&D 투자 금액이이 6~8%수준

 

 

-2017년 부터 매출액, 영업이익, 당기순이익 정리

2021년은 근 3년동안 최고 매출과 영업이익을 달성하는 한 해가 되는 것은 분명함.

- 영업이익률 ROE

 ROE 2020년 2% 2021년 1분기 4%수준

 영엽이익률은 여느 제조업수준

- 부채비율 현금흐름

  부채수준 양호하고 현금흐름 역시 아주 예쁨. 영업활동현금흐름도 우상향중