100배 주식을 찾아서.

4. Valuation: 지금이 적정

현재PER 19.24 / ROE 8.65 

이미 PER수준이 적정수준으로 올라와있음.

그렇다면 성장성이 재평가되서, PER가 재평가 받거나, ROE의 뚜렷한 개선이 없다면, 

뚜렷한 주가의 상승은 어려움.

5. 투자포인트

반도체 쇼티지 및 8inch시스템반도체의 지속적인 소요는 서플러스글로벌입장에서 촉매역할을 할 수있음.

추가적인 주가의 성장은 반도체 장비 클러스터의 완공에 따른 새로운 수익처 생성.

자 그럼. 이 주식이 100배 주식은 될 수 있을까? 혹은 100배주식이 되려면 어떠한 점을 갖춰야할까?

0.개요

반도체 중고장비 매매하는 업체로, 반도체 공급쇼티지 상황에서 매출의 성장이 예상됨.

1. CEO

김정웅

1966.01

91.03   연세대학교 금속공학(학사)

90.12 ~ 92.06 (주)코오롱상사 영업 주임

94.08 ~ 98.02 (주)한라자원 영업팀장

98.03 ~ 00.02 충청남도 해외통상지원

00.03 ~ 현재  서플러스글로벌 대표이사

김정웅 대표의 영상과 기사를 보면 말을 굉장히 잘한다.

연구보다는 영업수완이 중요한 사업특성 때문인지, 본인이 하고있는 사업의 위치와 하는 일, 업황을 매우 잘 설명한다.

파티와 같은 다양한 사람과의 만남을 중요시하는 것도 알수 있다.

또, 전세계에서 퍼져일하고 있는 직원들의 유능함을 믿고있고, 본인산업의 비전에 대한 확신을 갖고있는 것 같다.

그냥 느낌은 매우 유능한 사업가로 보인다.

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www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01187366619073784&mediaCodeNo=257

biz.chosun.com/site/data/html_dir/2017/11/12/2017111201651.html

2. 산업 분석

사업보고서의 내용 요약

- 반도체 장비 산업

장비의 수요는 전공정 장비와 검사 장비가 주축

조립장비가 나머지 수요

전공정장비, 조립장비 => 설비투자 초기

검사장비 => 설비투자 후기

- 반도체 중고 장비 유통 산업

유통구조

반도체 장비회사(ex ASML) => 1st Tier 반도체Fab(삼성전자,SK하이닉스, Micron) 신공정설계, 일부공정 변경으로

활용도가 낮아질 경우 => 입찰형식으로 중고장비 유통업체 매각(서플러스글로벌) => 2nd Tier 반도체 Fab (UMC, SMIC,

DB하이텍) 

반도체 장비 업체는 수주 및 적용기술 및 장비에 따라 실적의 변동폭이 크지만, 재고부담이 적음.

반도체 중고 장비 유통업체는 다수의 수요처와 거래를 하기 때문에 안정적인 사업을 영위할 수 있는 반면,

재고부담에 대한 위험이 큼

- 중고장비 유통업의 핵심

반도체 장비업체는 R&D 기능을 통한 원가절감과 기술경쟁력 확보가 주요한 요소인 반면

중고장비 입찰과 관련된 정보, 적정한 Valuation, 구매 및 판매전략이 주요한 요소.

- 반도체 중고장비 거래 구매 방식

3. 기업 분석

- 기업의 경쟁력

사업보고서에 글로벌 네트워크 방대한 테이터 시스템등의 내용이 있지만, 직접적으로 느껴지지는 않는다.

-신규사업

 반도체 중고장비 Cluster 설립 및 Open Market 구축

 용인에 중고장비 Cluster단지?를 건설하고 있음. 결국에는 중고장비 오픈마켓을 위한 공간을 만들어서

 중소규모 협력회사들을 입주시키고 고객들에게 다양한 거래처를 한곳에서 만날 수 있는 시장을 제공하는 것을

 목표로한다. 내년 즈음에 본격적으로 운영을 한다고 한다.

 말 그대로의 반도체장비 마켓을 만들겠다는 계획. 근데 그럼 수익구조는 무엇인지? 주담통해서 확인필요한 내용이다.

-매출액

반도체 업황이 안좋았던 18년말에서 19년 매출액 역시 떨어짐.

-영업이익, 당기순이익

영업이익이 2020년 19년 대비 상당수준 회복했음.

하지만, 불안한 점은 34분기 영업이익이 줄고있다는거....

-영업이익률 ROE

잘나갈때는 ROE가 20까지 갔고 영업이익률도 25%까지 갔었음.

핵심은 ROE와 영업이익률이 21년 1분기 사업보고서에서 꼭 회복을 하거나, 동등수준이상이어야함.

ROE와 영업이익률이 떨어진다면, 아무리 반도체쇼티지가 있었다한들, 2021년의 성장성을 의심해봐야한다.